四款车型进入月销榜单
4月19日，比亚迪发布了2022年一季度业绩报告。2022年1月1日至2022年3月31日期间的业绩预告显示，本报告期内比亚迪归属于上市公司股东的净利润实现盈利达6.5亿元-9.5亿元，同比增长幅度达174%-300%。
需要注意的是，比亚迪净利预计大幅增长，与去年同期基数较低亦有关系。2021年一季度，比亚迪实现净利润为2.37亿元；2021年第四季度，比亚迪净利润为6.02亿元。
对于业绩变动原因，比亚迪表示，报告期内，公司新能源汽车销量创下了历史新高，市场占有率持续攀升，带动盈利大幅改善，并一定程度上对冲了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。
同日，乘联会发布3月新能源车型销量排行榜。其中，比亚迪秦以25795台的成绩位列第三。同时，比亚迪宋PLUS PHEV、汉、海豚一同跻身销量前十。这就意味着，3月新能源销量排行榜中，比亚迪旗下车型占据近一半。
据此前比亚迪公布的销量数据显示，3月份销售新能源汽车104878辆，同比增长333.06%；而1-3月份累计销售新能源汽车286329辆，同比增长422.97%。其中，比亚迪的插混车型表现尤为亮眼，1-3月份累计销售141514辆，累计同比增速达到857.40%。
此外，随着新能源销量的爆发，比亚迪也已决定彻底停产燃油车，自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产，将专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务。
受益于行业高景气度
事实上，比亚迪业绩大幅增长也受益于新能源汽车行业的高景气度。乘联会数据显示，3月新能源乘用车零售销量达到44.5万辆，同比增长137.6%，环比增长63.1%，环比均好于历年3月走势。3月新能源车国内零售渗透率28.2%，较2021年3月10.6%的渗透率提升17.6个百分点。1-3月新能源乘用车国内零售107.0万辆，同比增长146.6%。
今年以来，比亚迪两次上调旗下车型销售价格。1月，比亚迪对王朝网和海洋网相关新能源车型的官方指导价进行调整，上调幅度为1000-7000元不等。随后，3月15日，比亚迪曾发布涨价通知称，受原材料价格持续大幅上涨影响，比亚迪汽车将对王朝网和海洋网相关新能源车型的官方指导价进行调整，上调幅度为3000-6000元不等。
比亚迪相关负责人表示：“22年公司两次上调单车售价，整车盈利有望继续改善。同时，公司依托深厚的电池技术积累，加快电池产能建设，预计未来将实现动力电池和储能电池的大规模外供。”
比亚迪董事长兼总裁王传福此前透露，公司累计在手未交付订单已达到40万辆，还在逐月增加。今年保守估计销量大概是150万辆，如果供应链、交付方面做得好的话，公司愿意冲击200万辆的年度目标。
上海证券研称：“我们看好公司未来发展，预计2022~2024年公司归母净利润分别为100、157和223亿元，同比+230%、+57%和+42%，对应的PE分别为74、47和33倍，维持“买入”评级。”
供应链价值愈发凸显
4月15日上午，华为智能汽车BU CEO余承东也在朋友圈发文称，如果上海不能复工复产，5月之后所有科技/工业产业涉及上海供应链的，都会全面停产，尤其是汽车产业。
关于上海等地疫情对汽车供应链造成的影响，比亚迪相关负责人回应称：“疫情反复，许多车企受到不同程度的影响。比亚迪情况相对好一些，年初西安疫情对生产有影响，其他地方影响较小。”
乘联会指出，受到涨价的影响，涨价前订单表现火爆，总体订单充足。总体来看，虽然国内疫情仍然有本土散发病例，尤其是集中于深沪等新能源主销的特大城市，但当时大部分地区相对温和的防疫举措，对居民出行和购车消费没有明显影响，对新能源车销售有促进作用。
此次业绩报告中也显示，受原材料价格上涨影响，公司短期盈利能力有所承压，我们预计随着汽车销售规模扩大和原材料价格回归正常，盈利拐点有望到来。
业内人士认为，疫情扰动下，比亚迪供应链价值愈发凸显。海通国际分析称，比亚迪在产业链上具有深厚的技术积累和产业布局，掌握IGBT芯片、SiC芯片、三电技术、太阳能发电和储能等相关技术。
民生证券指出，公司独立掌握核心三电系统的研发生产，发挥上下游产业链协同优势，使得公司对供应商的依赖度较低，且在技术和生产上具有更高的灵活性。
