3年累计亏损136亿
6月1日，据港交所文件披露，威马控股有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为海通国际、招银国际、中银国际。
这意味着，威马汽车即将成为继“蔚小理”以及零跑之后，又一家登陆港股的新造车势力。此前，3月18日，零跑汽车完成抢跑，在二线新势力中，率先递交港股上市申请书。
据了解，威马汽车在完成近6亿美元的Pre IPO轮融资后，融资额已达350亿元，成为上市前融资最多的新势力。不过，融资总额的不断增长，没有给威马带来更快更高效的扩张速度。
主要财务数据上，2019年至2021年，威马汽车的收入分别为17.62亿元、26.17亿元和47.42亿元；同其他新势力一样，威马汽车也未实现盈利，且威马的亏损程度还没有出现收窄趋势。
招股书显示，2019年至2021年，威马汽车分别录得年内亏损41.45亿元、50.84亿元以及82.06亿元；经调整亏损后，三年录得亏损分别为40.44亿元、42.25亿元以及53.63亿元，三年累计亏损136.32亿元。
威马的持续亏损则让现金流承受压力，过去三年中，威马主要依赖融资续命。2019年至2021年分别融资41.49亿元、56.3亿以及64.91亿。截至去年底,威马汽车所拥有的现金及等价物剩下约为41.56亿元。
消息称,威马汽车此次港股将计划募资10亿美元。募资将用于研发汽车开发平台及下一代智能电动汽车，扩大销售服务网络、品牌推广和生产制造，还将用于偿还贷款和一般用途及营运资金。
值得关注的是，据业内媒体报道，威马的现金流已十分紧张。“公司没钱了，总部大楼还欠着几千万的物业费。”有威马员工对其他媒体透露。
前4月交付1.48万辆
不仅是来自资金上的压力，对于威马而言，当前的市场形势也并不乐观。威马由曾经的新势力TOP3逐渐滑落至二线新势力末端。
招股书显示，截至2021年12月31日，威马汽车累计交付电动汽车83485辆。在2021年，威马全年累计交付44152辆电动汽车，实现了96.3%的同比增长。
不过，威马虽然保持一定增长，但其增速不仅落后新势力第一梯队，与新能源汽车大盘走势也有一定差距。乘联会数据显示，2021年新能源市场累计销量244.6万辆，累计同比增长168.0%。
在2022年，威马与头部新势力差距再次拉开。1-4月份，威马累计交付14821辆。同期，理想汽车共计交付3.59万辆，蔚来交付3.08万辆，小鹏累计交付4.35万辆。
并且，原本位于二线的新势力也纷纷超车。哪吒、零跑等品牌销量规模已超过威马。此外，去年8月正式交付的极氪，累计交付已突破2万辆，今年交付1.47万辆，也即将超越威马。
时至今日，威马的表现与董事长沈晖的期望相去甚远。沈晖曾表示，“威马一定会是Top3之一”，“威马没有掉队，新造车的上半场才刚刚开始。”
威马IPO前景难料
伴随着威马“缓慢”发展节奏的是自去年下半年开始层出不穷的负面舆论，锁电、自燃开始成为威马的伴生词。其中，去年12月开始的威马EX5自燃问题至今仍未解决，今年4月还有自燃发生。
在其中一起自燃事故中，地方消防部门也出具鉴定报告，认定为“电池故障”，但威马拒不承认鉴定结果；而因“锁电维权”问题，威马一度登上广东地方315晚会。
面对以上负面舆论，官方层面上，威马方面一直闭口不言，没有正面回应。有分析认为，在公关角度上，“以不变应万变”的危机公关消化方式，让舆情热潮自生自灭，威马的选择没有做错。
对于处于不利局面的威马进行的本次IPO，香颂资本执行董事沈萌对中车网表示，“IPO、特别是放弃内地市场转去香港说明，威马IPO的基本面存在问题，否则不会弃高估值的市场去低估值的市场。”
另外，沈萌补充到，“如果能够募集到一定资金，是可以缓解新能源汽车市场烧钱投入的压力。新能源汽车市场仍处于起步成长阶段，但是竞争激烈，并没有给威马汽车留有更好的机会。”
对于威马IPO后的前景，江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔则秉持一定乐观态度，张翔表示，“目前新势力还是处于发展的初级阶段，市场变化很大。威马在自动驾驶技术方面与百度有合作，关键在于威马的产品，产品一旦设计好了，后面还是有机会重回第一梯队的。”
然而，产品的设计研发离不开大量资金的投入。招股书显示，最近三年，威马汽车研发开支分别为8.92亿元、9.92亿元、9.81亿元，分别占同期总收入的51%、37%及21%，占比呈逐年下滑趋势，前景难言乐观。
据招股书资料，威马汽车旗舰轿车M7将于2022年下半年推向市场。同时，威马汽车将在2023年推出基于Caesar平台的全新SUV、轿车及MPV车型。
