锂电巨头半年亏损11亿，新能源汽车市场迎来“插混转型”

编辑导语：锂电板块半年报及业绩预告陆续发布，集体走势向下，产业链产能过剩，供需关系失衡。而在这背后，是中国新能源汽车市场正在由此前的纯电车型主导转变为插混车型推动增长。今年上半年，插混车型表现出强劲的增长势头，1-6月销量达102.5万辆，同比增速高达91.1%。

动力电池产业链集体下滑

近日，锂电板块半年报及业绩预告陆续发布，走势集体向下。相关企业的业绩表现与去年的年终业绩形成了强烈的反差——不少企业半年预告业绩同比大跳水。

其中锂电池正极材料企业——德方纳米半年度业绩预告中披露，预计今年1至6月的归母净利润亏损达10.4亿元至11.7亿元。相比之下，去年同期为盈利12.8亿元，同比下降181.25%-191.4%。消息一出，德方纳米次日早盘低开超10%。

据中车网统计，同样出现业绩滑坡的还有，龙蟠科技、丰元股份、江特电机，上半年归母净利润分别预计亏损6.28亿元至7.6亿元、9300万元至1.23亿元、4000万元至6000万元。

对于此轮业绩下滑，长远锂科在公告中指出，新能源汽车市场增速放缓，同时上游材料价格持续下跌，下游市场需求下降，公司产品销量同比减少。同时，市场竞争加剧带来的价格竞争压力，导致产品毛利下降。

除了锂电企业的业绩下滑，中车网还留意到，电池级碳酸锂等上游原材料、六氟磷酸锂等中游材料的价格，开启了跳水模式。

相关研报显示，电池级碳酸锂自2022年11月达到每吨59万元的历史高点后，仅用了46天跌穿50万元关口、50天跌破40万元关口、22天跌破30万元关口、19天跌破20万元关口。锂电池电解液关键原材料“六氟磷酸锂”价格也持续下跌。截至4月中旬，六氟磷酸锂市场价格跌破10万元/吨，年内已经跌了超60%，和2022年同期相比更是暴跌近80%。

相比一年前，不论是上游锂矿企业、电池级碳酸锂、氢氧化锂等原材料，到中游正负极材料、隔膜、电解液等中间材料，再到下游的电池厂整个产业链正在发生着巨大的变化。

新能源汽车增速明显放缓

作为与锂电关系最为密切的下游产业，新能源汽车在上一轮的高速发展中，带动了动力电池产业链需求不断增长。上游锂电材料供应紧缺，引发相关产业链厂商集体扩充产能。

中汽协数据显示，2022年新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%，高于上年12.1个百分点。

在产业链高速发展的催动下，锂电池概念股在2021年年底出现第一次高点，彼时锂电池板块指数达到近年来的最高峰3943.73点，回调后锂电池板块的第二次高峰出现在2022年7月，此后，锂电池板块震荡下滑至今。

从供需层面分析，锂电市场的崩盘是源自新能源汽车产业市场格局变动。自进入2023年以来，受补贴退坡、燃油车降价等因素的影响，市场增速明显放缓。

数据显示，2023上半年我国新能源汽车销售量约为374.7万辆，同比增长35.2%。作为对比，2022年我国新能源汽车销量为680万辆，同比增长94.3%，其中纯电动汽车卖了536.5万辆。2021年新能源汽车销量350万辆，同比增长157.8%。

除此之外，由于在上一轮高速发展的过程中，相关产业链厂商集体扩充产能，造成了现如今供需关系失衡的局面。“在全球新能源热下，锂矿开采量大幅增加，而电池等产能没有同步扩张，导致锂矿市场供大于求、价格大幅下跌，同时，在中国国补退场后对新能源汽车的消费也出现增速放缓，对电池的需求有所下滑。”香颂资本沈萌对中车网分析称。