2020净利率提高

3月29日晚,比亚迪发布2020年度财报。财报指出,2020年,比亚迪实现营业总收入1566亿,同比增长22.59%;实现归母净利润42.3亿,同比增长162.27%;每股收益为1.47元。报告期内,比亚迪毛利率为19.4%,同比提高3.1个百分点;净利率为3.8%,同比提高2.2个百分点

通过财报数据分析,2020年比亚迪股份营收摆脱低迷状态,营收增速相比2019年扭负为正。同时,其净利润增速亦是自2016年后,4年来首次实现正向增长。比亚迪电子营收继续保持2019年的高增长趋势,净利增速相比2019年有所回温。

从业务结构上看,“汽车、汽车相关产品及其他产品”仍然是比亚迪营业收入的主要来源。数据显示,2020年“汽车、汽车相关产品及其他产品”营业收入为839.9亿,营收占比为53.6%,毛利率为25.2%。此外,手机部件及组装收入占比38.34%,二次充电电池收入占比7.72%,其他业务占比0.3%。

虽然汽车业务为比亚迪的主要营收业务,但其并非为比亚迪的主要利润增长业务。从财报内容来看,虽然比亚迪2020年净利润大幅上升,但比亚迪股份净利增长的主要原因为其手机电子产品业务、二次充电电池及光伏业务的增长。而比亚迪汽车板块较2019年产量下滑5.08%,销量下滑3.62%。从数据来看,手机电子产品业务、二次充电电池及光伏业务的净利体量远超于比亚迪汽车的净利体量。

单车均价大幅提升

根据中汽协的数据,2020年国内新能源汽车全年产销分别为136.6万辆和136.7万辆。比亚迪2020年汽车产销量分别为431,954辆和394,608辆,同比下降5.08%和3.62%。其中新能源汽车产量为194,148辆,同比下降14.73%;新能源汽车销量为162,893辆,同比下降12.52%。

  虽然2020年新能源产销率有所下滑,但是比亚迪2020年新能源产销量占全国新能源汽车产销率比例达到14.21%和11.92%。需要注意的是,比亚迪的单车价格亦接近20万元。相比2019年13.7万元的单车价格,比亚迪2020年单车价格提升至19.67万元。尽管比亚迪2020年销量有所下滑,但其汽车营收与单车型的价格均向上提升。

汽车分析师邢孟杰认为,比亚迪汽车销量下降但营收反增的原因,主要在于比亚迪汽车业务领域的产品布局。比亚迪新能源高端车型销量占比提升,拉动营收以及毛利呈现增长态势,新能源乘用车业务的营收为243.7亿元,对应的销量为15.62万辆,单车平局售价达到15.6万元。

比亚迪发布年报后,多家证券分析机构均表示,比亚迪业绩符合预期。安信证券认为,随着比亚迪新能源汽车销量加速扩张,单车利润有望持续向上,因此,比亚迪2021年有望实现量利齐升,对其全年销量、业绩均表示乐观。

原文作者:杨柏玲
编辑:杨柏玲