零跑汽车股价涨7.94%
12月2日早盘，零跑汽车涨7.94%，今日最高点报24.20港元，截止收盘，涨7.71%，报23.75港元/股，总市值271.39亿港元。
消息面上，零跑汽车于昨日公布11月交付成绩。数据显示，11月公司交付量达8047台，同比增长14.53%。1-11月累计交付102675台，同比增长超185%。
根据零跑汽车此前发布的第三季度财报，零跑汽车实现营收为42.88亿元，同比增长186%，毛利率-8.9%，相较于去年同期收窄近36个百分点。
虽然公司毛利率和亏损环比进一步收窄，但整体亏损仍在进一步扩大。公开数据显示，2019-2021年，零跑汽车净亏损分别为9.01亿元、11亿元和28.46亿元。今年前三季度，零跑汽车已亏损37.84亿元，亏损额度已超越去年。
在业绩发布会上，零跑汽车方面表示，其今年销量目标为12万辆左右。零跑汽车第三季度交付3.56万辆新车，同比增加186%。对于2023年销量指引，零跑汽车希望可以在2022年的基础上实现翻倍，即24万辆。
平均售价提高拉升毛利率
当前，零跑主销车型有三款，分别是：微型车零跑T03，售价7.5-9.65万元、中型SUV零跑C11，售价17.98-23.98万元、中大型车零跑C01，售价19.38-28.68万元。
在零跑的在售产品中，零跑T03充当着销量的主力军。数据显示，今年1-10月零跑T03的销量占比达57.5%。但2022年10月零跑T03的销量仅3564辆，环比下滑41.4%，与去年同期基本持平。不难看出，销量占比超一半的T03一定程度上拉低了零跑汽车的整体毛利率。
为扭转“以价换量”的局面，零跑方面加快了高端车型的投放。今年5 月推出预售价格区间为 18-27 万元的零跑 C01；9 月底发布新一代旗舰车型——零跑 C11，补助后参考价为 19.38 万 -28.68 万余元。至此，零跑汽车正式上探 20 万 -30 万区间。
零跑汽车创始人、董事长兼首席执行官朱江明表示：“C平台两款车型(C11和C01)受到市场欢迎，由此也让零跑汽车车型的组合平均售价提升并带动毛利率的改善。随着车型交付量提升、规模效应体现，今后会有更好的财务表现。”
C01增程版将于明年推出
今年以来受疫情、缺芯、贵电、供应链承压等不利因素影响，“以价换量”的弊端开始凸显，零跑汽车不得不加快向上突破的脚步。相继发布了C系列的两款高端车型。但受困于自身“造血”能力的零跑在冲击高端的道路上并不是一帆风顺。
零跑汽车最自豪的全域自研技术在其招股书中被列为核心竞争力。但过去三年零跑汽车在研发方面的投入累计仅约 14 亿元。作为对比，" 蔚小理 "三家在2021 年研发投入分别为 46 亿元、41 亿元、33 亿元。显然，这样的资金实力和投入力度，零跑汽车更加难让投资者信服。
“A00级别的小车其实很难做到正毛利。为了改善毛利，零跑在8月对T03进行了涨价，目前T03应该是A00级车里面比较高端的价格了，本来我们认为调价后销量会下滑，但目前销量处于稳定状态。”11月14日，零跑科技高级副总裁兼董事会秘书敬华在财报发布后的沟通会上表示。
敬华还透露：“零跑的解决方案有两条。一是借力增程，今年年底前会推出零跑C11增程版，续航里程更高，解决用户的里程焦虑，同时电池容量可以减小，性价比得以提高；二是零跑将在现有的车型上去做改款，通过车型来应对市场环境的降价进一步拉大价格区间，来满足用户的需求。”
