A股整车板块跌幅高达20%
根据同花顺数据，3月10日，A股汽车整车板块指数下降92.39点，跌幅达3.87%。
具体来看，比亚迪-5.05%、东风汽车-7.17%、上汽集团-4.49%、长安汽车-5.54%、广汽集团-4.23%；长城集团-10%；此后两个交易日，板块指数继续阴跌。
事实上，在经历了2019年至2022年上半年的高速上升期之后，新能源汽车市场增速下降已经是必然的结果。受此影响，整个汽车板块也面临巨大的下行压力。
根据同花顺数据，2022年6月28日，A股整车板块指数达到历史最高值——2836.68点。而在6月29日，板块指数大幅下跌。此后，整个汽车板块持续波动下行。
截至2023年3月14日收盘，A股整车板块指数收于2241.5，跌幅高达20%。而本轮汽车板块大幅下跌，主要受汽车行业降价潮持续蔓延的影响。
3月10日，行业龙头比亚迪宣布加入价格战。比亚迪宋PLUS和海豹两款车系开展专项限时营销活动，优惠6800-8800元。同日，长安深蓝宣布，下定客户即享“八重好礼”和22000元厂家现金补贴支持政策。据证券时报报道，已有至少30个汽车品牌参与到价格战，最高优惠超过10万元。
有媒体观点认为“投资者确实非常看重一个行业的盈利能力，这点可以细化到毛利率的水平。众所周知，汽车销售的毛利率不高，再加上汽车制造企业的财务杠杆，几个点的毛利率下滑对盈利都会有很大影响。这就是投资者对价格战如此敏感的主因。从这一点来看，汽车降价潮引发整车股大跌解释得通。”
汽车行市场迎来“降价潮”
今年以来，受未来政策和经济下行压力等因素影响，“价格战”愈演愈烈。新能源头部车企特斯拉率先发起价格战，随后问界、小鹏、蔚来、零跑等纷纷跟进，掀起新一轮“降价潮”。
而此轮“降价潮”已由新能源车型进一步蔓延到燃油车型。今年3月，湖北省联合多家车企推出购车补贴，包括东风本田、东风雪铁龙、东风日产、东风风神、东风标致等，补贴幅度最高可达9万元；
随后，中国一汽推出“亿元限时惠民补贴”活动，补贴总额大1.5亿元，单车补贴金额最高可达3.7万元；济宁东风标志车型可享受政府补贴3万元，企业补贴高达7.5万元；广汽本田皓影、雅阁优惠2—3万元；一汽-大众推出任意品牌置换揽境揽巡，可享受1.6万元置换支持。
中汽协副秘书长陈士华提醒，汽车行业利润率处在近年来的较低位置，采取简单的价格竞争策略并不是长久之计。
尽管“价格战”不是长久之计，但国内汽车市场进入下行周期，今年1-2月，国内乘用车市场累计零售267.9万辆，同比下降19.8%。
国元证券研究报告认为，“车企在今年年初均给出较为乐观的增长预期，力图抓住2023年发展关键窗口期，实现销量扩张与市占率提升，从而带来规模效应与口碑效应，中短期内价格战将变得不可避免。”
不过，“价格战”把双刃剑，在享受低价带来红利的同时，品牌力也将被不断削弱。
2月汽车经销商库存高于荣枯线
此外，有观点认为“降价潮”或与今年下半年“国六b”的新标准实施在即密切相关，车企必须抢在7月1日前清完库存。
根据中汽协“汽车经销商库存”数据显示，2月份汽车经销商综合库存系数为1.93，环比上升7.2%，同比上升4.3%，库存水平位于警戒线以上。与此同时，受春节和政策切换等影响，今年前两个月广义乘用车零售累计达271.9万辆，同比下降19.7%。这就意味着，去库存已成为车企的当务之急，而降价行为无疑是降低亏损的手段之一。
但并不是所有车企都具有“降价”底气。特斯拉在经历多次降价后，到2022年第四度，其毛利率仍为25.9%；仍领先于宝马、奔驰、奥迪等豪华品牌车企。
相比之下，上汽集团2022年第三季度的毛利率为9.65%、广汽集团为6.12%、东风汽车为7.62%、长安汽车为20.32%；而理想、蔚来、小鹏、领跑等其他新能源品牌仍处于长期亏损状态。
值得注意的是，今年3月马斯克再透露，特斯拉下一代车型的制造成本还将再减少50%。这也就意味着，未来特斯拉有望进一步下探市场。
随着新能源市场技术和成本的进一步降低，这将对传统车企进一步冲击，新能源转型升级成为必然趋势。根据乘联会数据显示，2022年全年我国新能源乘用车（含PHEV）渗透率接近28%，而12月份已经高达29.5%，呈现明显的逐渐走高态势。乘联会预测，预计2023年，我国新能源乘用车销量将达到850万辆，市场渗透率将进一步扩大到36%。
