合资公司CEO将由法方委任
10月26日早间，Stellantis集团和零跑汽车达成战略合作。Stellantis集团计划投资约15亿欧元以获取零跑汽车约20%的股权，并获得2个董事会席位。
Stellantis拿到的20%股权，一部分来自零跑汽车的股东大华股份。后者以34.92亿港元的价格向Stellantis转让了7.88%零跑股份，退出零跑股东行列。同时，零跑向Stellantis配发及发行1.94亿股H股，总额为85亿港元。
此前，朱江明、傅利泉、刘云珍（朱江明配偶）及陈爱玲（傅利泉配偶）组成零跑的最大单一股东集团。Stellantis入股后，最大单一股东集团的持股比例从31.01％降为27.46%，Stellantis也就此成为零跑重要股东之一。
双方还计划以51%:49%的比例成立一家名为“零跑国际（Leapmotor International）”的合资公司，除大中华地区以外，该合资公司独家拥有向全球其它所有市场开展出口和销售业务，以及独家拥有在当地制造零跑汽车产品的权利。该合资公司的首席执行官将由Stellantis集团委任，预计“零跑国际”合资公司将于2024年下半年开始对外出口业务。
双方此次合作具有明显的“各取所需”意味。Stellantis集团称“拟借助零跑汽车极具创新和后者拥有的优秀成本效益的电动车生态，来帮助Stellantis实现‘Dare Forward 2030’战略规划中的电气化目标”；而零跑则将依托Stellantis集团在全球其它市场的成熟商业布局，大力提升零跑汽车品牌在当地市场的销量。
“依赖”中国企业助力电动化
继小鹏与大众之后，中国的新势力品牌再次与大型汽车集团牵手。Stellantis是全球第四大汽车集团，上半年财报显示，Stellantis上半年在全球交付332.7万辆汽车，总营收984亿欧元，净利润109亿欧元，创下营收纪录新高。作为对比，大众集团税后净利润为85.2亿欧元，丰田1-6月归母净利润约117.78亿欧元，二者分别比Stellantis多售出100万辆和200万辆车，可说Stellantis是“最会赚钱”的车企之一。
但在中国市场，Stellantis的几家合资公司均表现不佳。去年10月，广汽菲克申请破产，集团表示将采用轻资产方式在中国分销Jeep品牌的进口汽车。日前其再次向东风集团出售其拥有的神龙公司土地、建筑物使用权，以租赁方式继续履行双方2019年以来的战略合作协议，进一步贯彻“轻资产模式”。
但其同样在这份战略规划中提出了更详尽的电气化目标——到2030年，Stellantis旗下所有豪华和高端品牌将实现百分百电动化，全球范围内纯电动汽车年销量达500万辆，在欧洲销售的所有乘用车均为纯电动车型，在美国售出的乘用车及轻卡中有50%为纯电动车型。
这一目标为Stellantis寻求与零跑合作提供了强动力。Stellantis CEO唐唯实在接受媒体采访时坦言：“我们在中国市场目前不算太成功，所以我们非常偏向于依赖一家中国的成功公司。”
零跑汽车一向强调“全域自研”，7月31日，零跑发布“四叶草”中央集成式电子电气架构，同时宣布零跑要成为“智能电动汽车全面解决方案的提供者”。8 月，零跑向外界公布称在电池包、电驱单元等方面都完成了自主研发，目前其自研技术占据 BOM 总成本的 70%。
与此同时，零跑却能始终保持新势力中最低的研发投入，上半年研发费用仅 8.23 亿元，相比之下，小鹏、理想和蔚来的研发投入分别约为前者的1.5倍、3倍和4倍。这样的“成本管控”能力想来颇受Stellantis方面的赞赏。
借力Stellantis扩展全球市场
而零跑的所图则指向销量。日前，零跑发布三季度财报，宣布以1.2%的毛利率水平实现毛利率首度转正。在价格战频仍的情况下仍能达成这一目标，主要得益于零跑敢于以价换量。朱江明曾表示，零跑汽车一定要把规模视为比毛利转正更重要，主要是希望通过规模优势来降低整体的成本，规模效应是车企盈利的基础。
从今年5月以来零跑汽车保持着每月破万的销量，9月交付量创下单月交付新高，位列新势力第二名，环比增长11.35%，同比增长43.13%。但零跑同时也面临着不小的单车亏损，据统计今年前三季度零跑的经营亏损累计达到 33.59 亿元，平均单车经营亏损达到 3.78 万元。同时，第三季度财报显示，零跑的自由现金流情况也暗藏危机，截至9月30日，零跑自由现金流仅为10.18亿元，约够一年开支。
在毛利率回正的情况下，零跑还需要进一步扩大销量以实现盈利。此次合作一方面获得了15亿欧元的注资解决了零跑账面自由现金流紧张的难题，另一方面也让零跑得以依托在全球130多个国家开展业务的Stellantis集团，将销量铺向海外。
零跑一直对海外市场颇有兴趣，其董事长兼CEO朱江明称，“要想真正成为一个成熟的车企，其必须是全球化的。”2022年零跑启动“出海”，去年9月T03已出口至以色列，今年9月，零跑首款全球车型C10亮相。朱江明称，今年零跑还在持续推进欧洲和东南亚市场的认证工作。
但据乘联会秘书长崔东树给出的海外销量数据跟踪，截至今年前8月，零跑的海外销量为867辆，而与零跑同期展开出海战略的哪吒今年累计海外销量达到8446辆，零跑的出海之路似乎并不顺畅。
而本次合作信息透露，零跑与Stellantis的海外合作将首先在欧洲市场展开。搭上Stellantis这条大船，零跑能在海外迅速起航吗？
