一季度增收不增利
2月份的理想汽车可能是国内汽车市场上最得意的玩家,而三个月后,形势急转直下,理想汽车今年以来种种风波的后遗症在其一季度业绩上集中爆发。
5月21日,理想汽车港股低开逾14%,至21日收盘其跌幅达到19.27%,领跌港股汽车股。在这之前,5月20日晚,理想汽车刚刚公布2024年第一季度财报,财报显示,理想汽车一季度在营收、销量上较去年同期实现增长,毛利率基本持平,但在其他几项核心财务指标如净利润、经营利润等同比去年出现下滑。
这是一份没有达到预期的成绩单,理想汽车CEO李想说,“今年以来,我们面临内部经营和外部环境变化的多重挑战,一季度的表现与年初的预期有所差距。”
具体来看,理想汽车一季度营收256亿元,同比增长36.4%;交付量8.04万辆,同比增长 52.9%。然而,需要注意的是,尽管其营收出现同比增长,但这一成绩还要远低于预期,在公布2023年年报时,理想汽车曾预期今年一季度营收在312.5亿元-321.9亿元之间;此前,理想也下调了一季度的交付预期。
理想的综合毛利率同比去年相对稳定,一季度达到20.6%,较去年同期的20.4%微增,但环比下降2.9个百分点,同时,汽车毛利率为19.3%,较去年同期及四季度均下滑;对此,理想汽车解释称:车辆毛利率较 2023 年第四季度下降主要由于 2024 年第一季度定价策略变化导致的平均售价降低。
此外,理想的财务数据中,净利润成为理想下滑最严重的指标,一季度,理想汽车净利润为5.91亿,同比下滑36.7%。在经营利润上,理想汽车今年一季度出现明显亏损达到5.8亿,而这也结束了理想连续四个季度的经营盈利。一季度,理想汽车经营利润率为-2.3%,去年同期为2.2%,四季度为7.3%。
纯电SUV延迟发布
理想内忧外患的处境已经初步显现,纯电首车理想MEGA的不达预期是今年以来理想一系列事件的导火线。上市之前,理想高层对于理想MEGA的预期无限拔高,对这款售价55万起步的纯电MPV其预计销量是8000辆/月,但正式上市后,理想MEGA的爆款梦快速落空,新车遇冷的消息一个个传来。
数据显示,上市两个月,理想MEGA累计销量4374辆,4月份的1145辆环比3月的3229辆,再降64%。
由于理想MEGA 不及预期,理想汽车还在近期进行裁员,根据相关媒体报道裁员规模超过5000名员工。
此外,理想MEGA的失利开始进一步影响到理想纯电战略的施行,在一季度财报发布后的电话会议中,李想本人明确表示,“公司今年不会发布纯电 SUV 的产品,会放在明年上半年。”去年4月的上海车展上,理想确立了增程+纯电的“双能战略”,按此前规划,纯电M系列的三款新车将在今年下半年上市。
从理想MEGA的失利,再到纯电SUV的跳票,这实际指向的是理想在今年开拓第二增长曲线的战略意图落空。
对此,李想认为,现阶段理想汽车不具备推出高端纯电的条件有两个原因,“为了销售高端 SUV,我们认为自营的超充桩,达到和特斯拉中国相近的数量,是产品推向市场的合适时机。”根据理想官方数据,理想已经开放运营 404 座超充站,配备1770根超充桩,而超充桩这一数据,特斯拉是1.1万根。
其次,理想需要升级和增加更多的展位的综合店和商场店,门店内的展示位数量限制了理想的销售能力。李想称,“如果要支撑一个新车型获得过万的月销量,全国需要新增大概500-600个固定展位,否则就会出现增加产品数量但并没有增加销量的问题。这正是过去几个月理想L8遇到的问题。”
增程赛道遭遇狙击
一季度表现不佳,理想的二季度仍然面临挑战。理想的管理层称,“预计第二季度将是公司今年最具挑战性的时期。”展望二季度,理想预期保守,销量上,理想方面给出的交付指引为10.5万-11万辆,同比增长21.3%-27.1%;而营收的预期为299亿-314亿元,同比增长4.2%-9.4%。
在纯电战略受挫后,实现这一目标的关键,还是增程L系列的保持增长。理想汽车CFO李铁表示,对于理想汽车,当前首要任务是恢复订单量,这是当前重中之重的目标。
理想方面称,理想L6 在首销期内拿到了 4.1 万个大定,还有2024 款 理想L7、L8、L9 也已经降价。而这恰恰是理想遭遇更激烈竞争的缩影,理想L6是理想售价最低的车型,而新款L7、8、9在上市一个后大面积调价更足以说明问题,增程赛道上,已经不是理想一家独大的时代。
今年4月22日,理想汽车宣布,2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA将采用全新的价格体系,降幅为1.8万-3万元不等。
而在全系降价的背景下,4月,理想汽车公布的销量数据显示,其于4月交付25787辆新车,较2023年同期仅实现微增0.4%,同时,这一表现环比3月份的28984辆,还出现11%的下滑,这进一步说明理想汽车的高端车型增长已经遇到了瓶颈。在2023年,理想曾实现环比11连涨。
理想将突破的希望于理想L6,此前,理想汽车高级副总裁邹良军曾表示:理想L6的目标是挑战月销量3万台。这一目标在当前的竞争环境下,依然挑战十足。
问界的崛起是对理想最大的冲击,目前,在理想L6所处的20万级-30万增程SUV中,即面临降价后的问界新M7的直接竞争;此外,还包括星途、阿维塔等品牌正在加快在这一细分市场的增程产品布局,星纪元ET已在5月9日上市,仅18.98万起;日前,阿维塔07信息曝光,该车拥有增程和纯电两种动力形式,预计今年下半年正式亮相,也是一款将与理想L6产生竞争的车型。