在2024年结束之际，挂牌一年有余的长安凯程终于宣布完成了A轮融资。
2024年12月31日下午，长安凯程官方公布，长安凯程圆满完成超20亿元A轮融资，本轮融资由长安汽车、政府产业基金、兵装系基金、建信投资以及其他战略和市场化投资人共同出资。
事实上，早在2023年11月长安凯程就在北京产权交易所挂牌混改项目，其在北京产权交易所提出的融资目标为：拟于2024年开展长安凯程A轮融资，计划融10亿元以上。主要考虑引入政府类、集团类和产业类投资人，整合社会优质资源，完善长安凯程自身的能力，实现年均增长10%以上的战略发展目标，同时未来谋求上市。
但在一年后的12月18日，这笔10亿元的融资就变成了不超过25亿元，结合其两年的财报亏损来看，就不难理解融资金额的更迭了。
长安凯程负债率居高不下
在长安凯程的A轮融资中，长安汽车拟以现金和无形资产合计增资不超过5亿元。按照官方信息显示，长安凯程此前的股权结构为：长安汽车持股83.64%，重庆临空开发投资集团有限公司持股16.36%。
作为长安汽车旗下的新能源商用车板块，长安汽车对于长安凯程也给予厚望。但从长安凯程的销量表现来看，似乎“辜负”了母公司的期望。根据可查信息显示，2024年长安凯程累计销量20.3万辆，而在年初长安汽车为其定下的销量目标是23万辆。
销量达不到目标之下，长安凯程还在“赔本赚吆喝”。
根据长安凯程的财报显示，截至2024年9月底，长安凯程总资产达96.41亿元，总负债达87.48亿元，资产负债率达90.74%。而这个数字在2023年还是89.15%。
业绩方面，2023年和2024年前三季度，长安凯程营业收入分别达97.82亿元和87.52亿元，营业利润分别达175.90万元和-2881.27万元，净利润分别为-7574.32万元和-2317.35万元。
从账面数据来看，也不难理解为何长安凯程要引入外部资源以及为何增加融资金额了。长安汽车表示，长安凯程通过增资扩股引入外部资源进行股权多元化改革，本次增资有利于长安凯程加快转型升级，加速产品研发，加强品牌发展，加大渠道建设，持续提升竞争能力。
地主家也没“余粮”了
根据长安汽车最新的财报显示，长安汽车在2024年的日子并不算好过。
财报显示，长安汽车在2024年前三季度实现营业收入1109.6亿元，虽然同比增长了2.54%，但增速明显放缓。与此同时，公司的净利润更是出现了大幅下滑，仅为35.8亿元，同比下降了63.78%。扣非后净利为16.81亿元，同比下降48.87%。这些数据表明，长安汽车在今年的业绩表现并不理想，面临着较大的经营压力。
长安汽车也在财报中解释，营收和利润的下滑主要受到市场环境、成本上升以及行业竞争加剧等多重因素的影响。同时，公司在新能源转型方面的投入也增加了成本压力，使得整体盈利能力受到影响。简而言之，收到了价格战以及对新能源领域投入过大的影响，从财报中不难看出，长安汽车作为长安凯程的母公司，“余粮”也是十分有限了。
另一方面，在电动化、智能化已经发展到赛点时刻，长安汽车正在整体向新能源科技型公司转型，但发展并不算顺利。根据长安汽车销量显示，在行业大盘新能源渗透率早就踏过50%大关之时，长安汽车的整体新能源渗透率仅在35%，这意味着在未来，长安汽车的新能源进程需要再次加速才能追赶大盘的脚步，否则或许有掉队风险。
而在这个过程中，长安汽车乘用车板块推出的面向新能源的三个品牌（阿维塔、深蓝、启源）就显得尤为重要，但遗憾的是这三个品牌目前都处于亏损状态，动辄几十亿元的亏损，让长安这个老牌车企仍深觉压力倍增。
而在此前不久，阿维塔也向外部资金求援，为后续IPO做准备。身为长安汽车的“嫡子”尚且如此艰难度日，身为商用车板块的“次子”长安凯程资金出现缺口也是在所难免。
根据长安凯程官方表示，未来会持续推进股权融资和IPO上市谋求发展。
是机遇也是挑战
对于长安凯程乃至长安汽车而言，融资对其的意义重大。
根据金融局交强险数据，2024年1-11月份新能源商用车销量50万辆，同比增长80%；2024年11月份达到6.3万辆，同比增长69%。2024年1-11月份，新能源商用车在商用车渗透率达到19%的水平，其中11月份新能源的商用车渗透率达到25%。显然，新能源轻客等市场在政策推动下的表现相对较强，这对于长安凯程而言是机遇也是挑战。
根据相关专业人士透露，当前商用车新能源领域面临着以下几个难点：部分消费者对新能源商用车的接受度仍然不高；充电基础设施的建设尚不完善；以及新能源商用车的成本仍然较高，影响了其市场竞争力。
长安凯程在A轮融资的新闻中也提到，长安凯程将充分利用资金优势，加速推进电动化、智慧化、皮卡化、全球化的战略步伐。此次融资后，为其新能源商用车的研发和推广提供了充足的资金支持；此外，长安凯程的品牌焕新战略明确了其数智新能源商用车科技品牌的定位，并通过一系列产品和服务创新提升了用户体验和品牌影响力。
因此，对于长安凯程而言，资金的进入可以为后续的产品、渠道提纲更好的保障，为品牌的进一步发展提供有力的支持；对于长安汽车而言长安凯程向外部寻求资金援助一方面可以缓解集团财务压力，另一方面可以加速其新能源的进程，为集团整体转型起到助推作用。
但在行业竞争格局快速更迭的当下，长安凯程负债率居高不下的前提下，A轮融资金额显然有些“杯水车薪”，而且市场留给它试错和竞争的时间不多了。
