年度净利润暴跌32%
3月14日，理想汽车对外发布了2024年第四季度以及全年业绩，各项关键指标的变化显示出其交出了一份“喜忧参半”成绩单。
从全年来看，依托2024年全年销量的增长，理想汽车2024年收入总额为1445亿元，同比增长16.6%。2024年，理想汽车销量达到50万辆，同比增长33.1%。这是其财报中积极的一面，不过，在净利润上，理想汽车的表现出现下滑，2024年其净利润总额为80亿，较2023年的118亿暴跌32%。
其中，理想汽车2024年第四季度的净利润为35亿元，较2023年第四季度的58亿，更是大幅减少38.6%。
此外，在毛利率上，理想汽车也呈现下滑趋势，而车辆的毛利率下滑还是理想汽车净利润减少的主要因素之一。财报数据显示，理想汽车的毛利率由2023年的22.2%下降至2024年的20.5%，减少了1.7个百分点；而车辆毛利率则直接跌破20%，为19.8%，2023年为21.5%
对此，理想汽车方面解释称，车辆毛利率下降主要由于不同产品组合及定价策略变化，但部分被成本下降所抵消。
这一方面，2024年理想汽车实际遭遇到了较为严峻的增长挑战，因此，理想汽车推出了产品矩阵中售价最低的理想L6，以图提振销量，数据显示2024年理想L6卖出19.2万辆，贡献了全年销量的近四成，而这也拉低理想汽车的毛利率。此外，即是在问界等竞争对手的强势冲击下，被迫参与价格战。
去年4月，理想汽车宣布，2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA等高毛利车型全面降价，其中，MEGA售价下调3万元；理想L7、理想 L8、理想 L9降价1.8万-2万元，包括2024年底，理想汽车还推出了0息购车方案，以应对去年末理想汽车表现出来的增长动能不足。
而即便如此，2024年理想L7、8、9销量仍然全面下滑，尤其是理想L8/9两款车型销量大幅下滑，这更显示出理想在增程赛道上的先发红利，开始逐渐消退。
开年销量增长承压
此外，即是理想汽车在2024年的各项投入均有一定程度增长，这也拖累了理想汽车的盈利能力。财报数据显示，2024年，理想汽车销售成本合计1148.04亿，同比增加19.1%，销售成本增速快于营业收入增速。不仅如此，公司去年销售、一般及管理费用合计122.29亿，同比增加25.2%。
事实上，理想汽车在2024年业绩下滑，在去年年初已有征兆，去年一季度理想就交出一份营收、利润双双下滑的财报。彼时，在财报后的沟通会上，理想汽车CEO李想还曾表示，“必须承认，今年以来我们面临着内部经营和外部环境的多重挑战，一季度的表现与我们年初的预期有差距。”
2024年理想汽车并未达到内部预期，而2025年理想汽车又正面临新一轮挑战。理想汽车在一季度的业绩展望中表示，预计其今年一季度的营业收入为234亿元至247亿元，同比减少8.7%至3.5%；预计一季度的车辆交付量为8.82万辆至9.3万辆，同比增长9.5%至15.7%。
显然，营收端的下滑、增速的减缓都表明这算不上一份乐观的业绩指引，也表明理想汽车当前面对的压力丝毫不减2024年。
从实际情况来看，理想今年1-2月销量为56190辆，虽然同比增长9.3%，不过，这一表现相对其2024年同期的增速已经明显放缓，2024年同期，理想汽车累计销量51416辆，同比大增61.9%；同时，其当前表现还落后于行业增速，乘联会数据显示，1-2月新能源乘用车销量143万辆，同比增长35.5%。
需要注意的是，2025年理想汽车的销量目标为70万辆，而这意味着其当前销量表现离全年目标差距64.4万辆，面临巨额的销量缺口。要想按原计划实现目标，即其年内剩下的10个月时间，月均销量需达6.44万辆。在面对来自问界等竞品的冲击下，实现这一目标胜算难言。
再次押注纯电车型
目前来看，在销量以及业绩的双重压力下，李想已将目光再次放在纯电赛道上，挖掘新的增长点。2024年，李想在理想MEGA上的失利，迟滞了理想汽车的整个纯电战略。
在财报后的业绩说明会上，李想已经明确表示，今年将会发布两款全新的纯电SUV，其中首款纯电SUV理想i8将在7月发布，理想i6也会在下半年发布，“我们的发布节奏基本上会与之前发布理想L9和理想L8的节奏较为类似——目的是支持三四季度的销量，以及给明年一季度储存更多的订单。”
对于i8，李想此前就在社交平台上公开放言，“理想i8计划7月份上市，同期上市的新车还有不少。我们当然觉得有压力，但就六座纯电SUV的产品竞争力而言，我们对理想i8信心十足。”目前，李想没有公布纯电赛道的销量目标，不过，对于长期目标，其在沟通会上称，“我们争取在三年内成为高端纯电第一梯队。”
高端纯电赛道并不是能够轻易突围的赛道，目前，在国内市场上，纯电市场的整体呈现饱和状态、市场增速放缓，这代表获得纯电消费者认可难度更高。其次，其竞争对手如极氪、智界、蔚来、特斯拉、包括小米都在加快新一轮布局。特斯拉Model Y的焕新版已经推出，而小米的YU7也正虎视眈眈高端纯电SUV市场。
在理想MEGA失利后，李想曾经复盘，对纯电市场的理解不够，尤其是忽视了充电桩建设。而值得一提的是，为了匹配今年纯电车型上市的节奏，2025年，理想汽车充电网络建设将全面提速。根据规划，纯电SUV i8发布时，理想超充站增至2500座，到2025年底超充站达4000座，覆盖国家级高速干线及热门旅游线路。
这一背景下，重整旗鼓过后的理想纯电战略，能否在下半年实现破局，将成为理想汽车2025年的最大看点。
