扣非净利润亏损1.08亿
7月26日晚间，江铃汽车发布2022年半年度业绩快报。公告称，公司上半年营业收入预计达142.23亿元，同比减少19.53%；利润总额4.21亿，同比增加0.08%；归属于上市公司股东的净利润4.52亿元，同比增加11.64%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润亏损1.08亿元，同比下滑195.25%。
表面上来看，2022年上半年，江铃汽车利润总额、净利润较上年同期分别上涨0.08%和11.64%，形势向好，但扣非净利润的大幅下滑则表现出江铃汽车的现状并不乐观。一般而言，扣非净利润真实的反映企业经营盈利状况，而净利润受多种因素影响无法确切的反映企业经营盈利状况。
对此， 江铃汽车在公告中解释，主要是由于本期青云谱工厂土地及地上建筑物处置带来的利润增加，冲抵了销量下降、原材料及芯片成本上涨所导致的利润下降。同时，对于扣非净利润的大幅下降，江铃汽车方面表示，主要是由于销量下降及原材料、芯片成本上升所致。
江铃汽车财务数据表现不佳并非出现仅出现在今年，在 2021 年，刚刚在2020年业绩迎来“爆发”，净利、扣非均呈超200%增长的江铃汽车，扣非净利润再次下滑，较上年同期下降 92.69%。事实上，在2016年，邱天高接任王锡高成为江铃汽车集团公司董事长后，江铃汽车的整体业绩一直在走下坡路。
据中车网梳理，邱天高上任之前，2015年江铃汽车净利润为22.22亿，同比增长5.42%；扣非净利润同比增长2.06%，达15.88亿。而邱天高上任之后，首年2016年净利润下降40.69%，为13.18亿；扣非净利润下降45.38%，为8.67亿。
从2016年到2021年，江铃汽车净利润再由13.18亿下降至2021年的5.74亿；扣非净利润由8.67亿下降至2021年的0.3亿。在净利润方面，在2018年曾一度跌至0.92亿，2019年扣非净利润曾跌至-3.08亿。
年销目标完成35.8%
业绩表现不佳的背后，一方面是其销量增长缓慢，另一方面，也是其“商乘并举”战略的“失败”。据中车网统计，从2016年到2021年，6年时间内，江铃汽车总销量由28.1万辆增至34万辆。
今年上半年，江铃汽车总销量再次迎来下滑。官方数据显示，2022年上半年，江铃汽车销售13.6万辆整车，包括3.4万辆轻型客车，3.6万辆卡车，3.5万辆皮卡以及2.8万辆SUV，总销量同比下降23.24%。
此前，江铃汽车2021年年报中表示，江铃汽车2022年计划实现销售整车38万辆，营业收入约390亿元的目标。目前，江铃汽车仅完成营业收入目标的36.5%，销量目标的35.8%。
结合江铃汽车产销快报来看，卡车和轻客两个商用车板块是大幅拖累江铃业绩的根源。上半年，江铃汽车轻卡销量同比下滑34.87%，卡车销量同比下滑44.87%，皮卡销量同比上涨5.38%；而乘用车板块呈增长趋势，SUV销量同比上涨21.46%。
当然，江铃汽车的商用车板块表现下滑并不意外，下滑也并不完全是江铃汽车的个体因素，更大程度上也存在国内商用车市场整体低迷影响。中国汽车工业协会数据显示，2022年上半年，商用车产销分别完成168.3万辆和170.2万辆，同比下降38.5%和41.2%。2021年，商用车销量479.3万辆，同比下降6.6%。
有分析认为，商用车市场在经历了连续5年的增长后进入拐点，高质量发展已逐渐成为行业发展的主旋律。同时，从远期发展来看，近几年支撑商用车增长的政策红利效用已逐步减弱，未来商用车市场将进入调整期。
而商用车的市场变动也是江铃汽车坚定“商乘并举”的决心所在。据了解，早在2006年，江铃汽车就开始酝酿转型乘用车领域，并提出“商乘并举”战略，到邱天高接任，开始全面高举“商乘并举”大旗。
在2019年，邱天高还曾表示：“江铃将重整旗鼓再出发，一边继续大力推动向汽车新四化转型，一边大力推动商乘并举战略，着重打好营销网络改革战，快速整合市场渠道，建设商用车中心网络，进一步夯实轻客、皮卡和轻卡三大传统领域的优势。”
乘用车板块羸弱
不过，时至今日，邱天高“商乘并举”战略成效仍不明显，面临着乘用车起步难而商用车又碰壁的艰难境遇。在2021年，江铃汽车商用车累销28.7万辆，同比增长0.16%；而乘用车SUV产品销量为5.35万辆，同比增长21.48%，占总销量的比重为15.7%。从增速角度上来看，江铃汽车的乘用车业务远超商用车，但在销量角度上，“商强乘弱”格局未能改变，销量差距巨大。
为寻求在乘用车业务上的突破，2021年开始，江铃汽车开始加快推出与福特合作的SUV新车，不到一年的时间里先后推出了领裕和领睿两款SUV产品。同时，江铃汽车找来营销老将向东平负责江铃福特的营销。
2021年8月，江铃汽车宣布向东平出任江铃汽车股份有限公司副总裁兼江铃福特乘用车销售服务有限公司总经理，全面负责江铃汽车所生产的福特品牌乘用车产品的品牌、营销、销售、服务、用户运营与发展等业务。
今年3月，江铃福特领睿正式上市，数据显示，自上市以来，领睿保持每月近50%的连续环比增长，7月18日，江铃福特还宣布，领睿第18000台正式下线。从领睿的市场表现来看，已取得一定市场反响，但江铃福特未来的挑战并不轻松。
江铃福特现阶段主攻方向是燃油车，此前，有业内人士接受媒体采访时曾评价，“传统燃油车市场已经是夕阳产业，大规模扩大燃油车产能，属于逆时代潮流的投资。在新能源汽车领域，江铃汽车也没有足够资源能够支撑转型。”
乘联会数据显示，2021年国内汽车零售累计销量为2014.6万辆，同比增长4.4%，其中，传统燃油汽车减少了102万辆，同比下降6%；而新能源汽车增量达到188万辆，同比增长169%，成为2021年零售销量增长的主要动力。最新数据显示，今年上半年新能源汽车累计销量260万辆，同比增长115%，市场渗透率达到21.6%。
