华晨宝马调整合资股比,祁玉民卖主求荣?

  • 2018年10月11日

在华晨宝马15年的发展进程中,华晨背靠宝马这棵大树却依旧没能将自主品牌这块业务提升起来。如今宝马公司在华晨宝马中的股份可能进一步加大,华晨自主品牌未来又将如何自处?

10月11日据外媒报道,德国最大金融新闻平台Finanzen刊发的德国宝马最新官方公告显示:德国宝马计划增加其在华晨宝马中的股份比例,从50%提高到75%。公司已与华晨汽车签署协议,将斥资约36亿欧元从对方手中收购25%股份。作为协议的一部分,华晨宝马的合同期限在2028年到期之后将延长到2040年。

而10月11日正好是华晨宝马成立15周年的纪念日,据悉在今天举行的华晨宝马15周年庆典仪式上,一系列深化合资合作的协议也将正式签署,其中可能包括合资股比的调整。而在正式消息公布之前,港股华晨中国现已于今天停牌。

但是在今天华晨宝马成立15周年的庆典上,宝马和华晨仅签署了一份新协议,协议对外公布的内容主要提及股东双方将延长华晨宝马的合资协议至2040年,外界所关注的股比变动情况,并没有公布。

今天华晨汽车集团董事长祁玉民在接受媒体采访时表示:“开放股比是一件好事,会倒逼自主品牌自主前进,我们不能躺在合资品牌的功劳簿上沾沾自喜,必须努力寻找自己的出路。” 但对于双方具体的股比分配时,祁玉民表示:“我还不能透露,该说的可以说,不该说的还不能说。”

其实早在今年7月,德国《经理人杂志》就称德国宝马将增持华晨宝马股份至75%,消息公布后华晨中国的股价应声大幅下跌,盘中跌幅一度达到19.71%,创2008年10月以来最大盘中跌幅。此后祁玉民在接受媒体采访时否认股比提升,称这是“瞎扯”,并表示:“国家政策细则都没有出台,怎么会有具体股比”。而德国宝马方面也很快做出否定回应。

从宝马合资股比提升消息致华晨中国股价大幅下跌背后可以看出华晨中国对于其合资品牌的依赖程度,而这与华晨自主品牌长期以来的经营状况有着直接关系。

据华晨中国2017年的财报显示,去年华晨宝马的盈利为104.8亿元,以华晨和宝马各50%的占比来算,华晨宝马对于华晨中国的贡献为52.4亿元。然而,去年华晨中国的净利润为43.76亿元。也就是说,如果没有华晨宝马的贡献,华晨中国还亏损8.6亿元。假设一旦宝马提高股份,那么华晨中国分得的利润将变得更少。

有分析人士表示,一旦乘用车股比限制放开,外资分分钟都想图谋转换角色赚取更高的利润。所以华晨最大的问题就是没有利用这几年的时间,充分发展自主品牌,积累自己的核心技术竞争力。一旦错过了这几年的黄金发展周期,市场留给华晨的空间和时间已经不多。

之前有着华晨宝马大幅利润输入的华晨,其自主品牌依旧没有发展起来。那么随着之后德国宝马合资股比的提升其分得利润将减少的情况下,华晨自主品牌的这块业务又将如何自处?

目前,华晨自主有中华、华硕和金杯三个品牌,但销量上均不乐观,存在被市场边缘化的风险。去年12月底华晨抱上雷诺“大腿”,华硕和金杯将会纳入合资企业,在同一平台与合资车共同开发,对此祁玉民表示:“我认为在一个平台上来发展自主品牌,比我们过去那种模式,在合资企业赚几个钱,我们拿着钱再发展自主,有多快好省得多。我们的目的是要发展自主,怎么发展是方式方法问题,不要用方式方法去推翻一个目的”。

那么看来似乎中华品牌还未找到出路,今年华晨联合宝马历时5年、耗资36亿打造的M8X平台终于有了第一款车型:中华V7,但自6月29日上市后表现并不理想, 8月份中华V7的销量仅为1520辆,对于其“中国宝马”、“拥有宝马发动机”等噱头,消费并未买单。未来中华品牌的出路又将在哪里?

所幸这项股权调整将在2022年完成,那也是中国政府承诺的汽车开放5年过渡期结束的年份。届时,乘用车外资股比限制及合资企业不超过两家的限制都将取消,中国汽车行业将实现高程度的开放。而这将是华晨加快自主研发,寻求更多突破的最后时机。

文: 刘长智