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股价跌幅破记录,特斯拉能否继续造梦神话?

  • 编辑:张诗雨
  • 原文作者:张诗雨
  • 2020/9/9 17:53:00

作者说:尽管在中国销量不断早高,股价偏高的特斯拉,仍被大批华尔街投资人认为“最危险的股票”。

单日蒸发800亿市值

“特斯拉今年大概率还是30万销售量,仅仅相当于我们一些自主品牌的水平,汽车这种规模经济产业,30万辆离成功还很远,起码得达到年销100万辆。现在的确有很多年轻人成了特斯拉车主,但在消费市场具备两个成熟才代表成功,一是消费者成熟、二是市场成熟,特斯拉显然都没达到。”一位分析师对中车网表示。

特斯拉最近下跌的股价,似乎也佐证上述分析师判断。9月8日,特斯拉股价下跌21%,市值一日蒸发超800亿美元,创下该公司2010年以来单日最大跌幅,亦是当天纳斯克100指数表现最差的成分股。

有分析认为,特斯拉单日股价大幅下跌直接原因,系未入选标准普尔500指数,该指数精选美国500家上市,被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的,其创建公司“标准普尔”为世界性的权威金融分析机构。

7月上旬,特斯拉公布二季报,表明自己连续4季度盈利。此后,多位华尔街分析师和投资者预计,特斯拉将被纳入标普500指数。原因在于,该公司连续四个季度实现盈利,而这是加入标普500指数的主要要求之一。

对于特斯拉此次为何未能“晋升”标准普尔500名单,曾有分析师公开表示,这可能是基于对特斯拉“盈利指标”以及不确定的全年预测存在疑问,特斯拉当前利润仍有一部分来自各国政府提供的补贴。

美国投资研究公司New Constructs首席执行官David Trainer曾直言,特斯拉是目前美股最危险的股票之一,公允价格要远远低于当前股价,“大概十分之一才是合适的。”

 

规模不足被指估值虚高

今年7月23日,特斯拉发布第二季度报告。当中透露,特斯拉当期营收达60.36亿美元,净利润为1.04亿美元,二季度全球共交付约9万辆整车。

和特斯拉过往连续亏损、迟迟无法量产汽车相比,这一数据着实有进步,但与之高估值相比,特斯拉体量还远未达标。

一位业内人士曾分析,按照特斯拉目前的股价和市值来分析,如果根据特斯拉目前的销售来看,特斯拉需要占领全球纯电车市场40%以上的份额才能满足现在股票的价格对位。按照目前5.7万美元的平均售价,假设到2030年特斯拉公司每年汽车销量为1090万辆,这意味着市场份额为42%。

尽管现执掌人马斯克属门外汉出身,特斯拉从2019年下半年开启了“逆袭”之路。2019年特斯拉开始恢复盈利,10月份开始其股价急剧上升,去年23月股价先后突破了400美元和420美元大关。今年年初,特斯拉的市值还超过了宝马和大众的总和,6月,进一步超越丰田成为全球市值第一的汽车公司。截至发稿,特斯拉市值仍高达3077亿美元。

被特斯拉市值赶超的造车前辈丰田,却是个全球年销千万辆,年度盈利百亿美元的“庞然大物”。此次股价暴跌前,一些对特斯拉唱衰分析师曾公开称:“特斯拉眼下的股价仍然要求比这个(季度盈利1亿美元)更多的利润”。

值得一提的是,特斯拉亦在着手解决产能问题。据报道,特斯拉德国超级工厂计划在明年夏季完工,年产量达50万辆。当地市政府将会在9月23日举行听证会,讨论关于特斯拉超级工厂的建设。该工厂生产Model 3和Model Y,规模超过美国。

仍有分析师对特斯拉不看好。前述分析师对中车网说:“除了规模不足,特斯拉还存在整车可靠性不足、品质不高等问题。整车最大的性能是可靠性,它与新能源、新旧势力没有关系。可靠性就是靠经验资产搭建起来的,这也是汽车行业的门槛、壁垒。”

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  • 张诗雨

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